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●下一阶段如何从盈利视角进行行业比较？关注盈利能力的稳定性既然当前市场对于19年A股盈利持续负增长的担忧已有所修复，“盈利增速逆周期”不再是财报视角进行行业比较的核心矛盾；但利润率与周转率的不确定使市场对盈利能力的持续性仍然存疑，我们认为接下来市场从财务视角进行行业比较的思路将更多围绕“盈利能力的稳定性”来展开，寻找ROE趋势平稳或增长的细分行业是下一阶段思路，由于成长股的ROE受到商誉减值的节奏影响较大，本文着重以消费和周期的ROE比较展开。

而且，作为中国人母亲河之一的长江不仅孕育了华夏文明，滋养了沿岸生灵，现在和将来也仍然是中国经济的重要驱动力。长江流域内的长江经济带横跨中国东中西三大区域11个省市，面积占中国国土面积的21%，人口和经济总量均超过全国的40%。长江拥有独特的生态系统，包括山、水、林、田、湖、草等多种类型的生态元素，是大熊猫、金丝猴等珍稀濒危动植物的分布地。因此，长江的生态安全对中国和全球都十分重要。

业内人士表示，网易考拉和雅诗兰黛中国持续一年多的纷争，本质上是一场线上与线下、传统一般贸易与零售进口跨境电商之间的渠道之争，双方利益上存在重大冲突。此次共同撤诉，至少意味着当下双方利益在某个维度下达到了平衡。新京报记者 张泽炎 梁辰编辑李薇佳校对杨许丽

为进一步加强疫情防控，全力应对返沪大潮，及时做好来沪（返沪）人员信息登记，上海金山区朱泾镇还率先开发使用“问卷星”微信小程序来进行来沪（返沪）人员的信息登记。工业园区：“一对一防守”早发现早处置上海各大工业区也是返沪人员集中地。记者从上海金山工业区获悉，该工业区经过前期摸排，核查出区域内共有408家企业、33824名员工，其中98家企业共有湖北籍员工809人。

类似的例子还有对新闻里业内人士把“波音737-800”读成“波音七三七减八百”的嘲讽，似乎人家缺乏常识。的确，按常识，“-”似乎应当读成“杠”。但不同行业有不同行业的习俗和传统，不了解不能乱说。已经有严肃报道证明，民航业内一直是把“-”读成“减”的。这其实一点不奇怪，如今我们说的”U形螺丝”，机械行业不少老师傅都说是“骑马螺丝”，形象生动。不了解业内的逻辑就去嘲讽，最终出丑的反而是自己。

除电气设备外，周期性行业中研发投入占收入比次高的行业是机械设备，子行业依然是工程机械较为突出。工程机械18年的研发费用占收入的比重达到4.5%，远超周期性行业1.5%的均值，其研发投入主要体现在智能制造对落后产能的替换升级。16年起机械工程行业研发费用率重回上行通道，研发费用同比增速也由负转正，17-18年分别高达58.4%/29.4%。行业龙头公司为代表的智能制造、产线升级是制造业发展大势所趋，智能制造对落后产能的替换升级，有利于产品生产效率的提高，而这也与三一重工、中联重科等龙头公司人均产值的稳步提升形成呼应。