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本期“管理百家”特约观察家：陈立平（首都经济贸易大学工商管理学院教授）张智强（中国自有品牌联盟执行董事、元旨数据科技有限公司总经理）很多国人还记不清名字的Costco（中文名：开市客），突然在国内火了起来。其在上海的中国大陆首家门店半天即“关门”的消息，正不断被业内津津乐道。虽然Costco在全球有700多家门店，但因为上海这一家店的开业，股价甚至在8月27日当天即上涨了5%。总市值在两天里增加了78亿美元，约560亿元人民币，远比卖出去的货要多！

1月信贷数据发布以来，引发市场格外关注。天量社融规模到底是不是大水漫灌？信贷结构是否有所改善？2019年货币政策会有哪些变化？票据融资数据显著增加是否由票据套利所致？2月21日，央行召开专家座谈会，央行办公厅主任、新闻发言人周学东，货币政策司司长孙国峰，调查统计司司长阮健弘，金融市场司副司长邹澜与8位经济学家对上述问题进行了探讨。值得一提的是，集中了多位司局长与经济学家，召开会议对单月数据、市场热点逐一解读，在央行实属少见。

对比两个时期数据，营业总收入增长了2.68亿元，但净利润增长幅度并不大。实际上，该行2018年三季度末利润总额还不及上年同期，彼时数据为23.05亿元，而2017年三季度末利润总额为23.56亿元。之所以2018年前三季度净利润能微超2017年同期，得益于所得税费用的降低。

上台之初，蔡英文承诺“维持现状”，仍称呼大陆为“中国大陆”，直至今年5月改口“北京当局”，乃至近来直呼“中国”，从遮遮掩掩到直白强硬，更放言要借助美国等“国际力量”来对抗大陆，已显出其在两岸政策上的图穷匕见。一面是两岸官方沟通联系机制中断、两岸关系冷对抗持续加剧，一面是台湾“外交”崩塌、“邦交国”连失四城，恼羞成怒的蔡英文扯下最后一块“遮羞布”，赤裸裸地说出“大陆威胁论”来。

外汇风险准备金率上调至20% 逆周期调控政策逐步回归为防范宏观金融风险，促进金融机构稳健经营，加强宏观审慎管理，中国人民银行决定自2018年8月6日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0调整为20%。兴业研究外汇高级分析师郭嘉沂表示，这标志着逆周期调控政策逐步回归。

结合券商半年报，不少股票质押业务规模较大的券商也得到了券商分析师的乐观预期。以业务规模较大的海通证券为例子，“股票抵押贷款余额已从2018年底的534亿元人民币下降至今年6月底的488亿元人民币。由于2019年上半年A股市场表现强劲，加上获得‘纾困基金’的支持，因此我们认为总体风险可控，除非A股市场意外急跌。”银河国际分析师王志文提及。